为心情价值买单！张狂的“吃谷人” 买出泡泡玛特130亿元营收｜封面财经

发布时间：2025-05-12　点此：816次

封面新闻记者朱宁

3月26日，泡泡玛特世界集团发布2024全年财报。财报显现，2024年，该公司完结营收130.4亿元，同比添加106.9%，经调整净赢利34.0亿元，同比添加185.9%。

或受此影响，泡泡玛特一度涨超11%，到收盘，报涨10.87%，报140.700港元每股，自上一年8月份以来，泡泡玛特累计涨幅超越250%。

海外商场拓宽敏捷

细看财报可以发现，2024年，泡泡玛特的成绩亮点首要为海外商场的快速拓宽。财报显现，2024年泡泡玛特在内地营收为79.7亿元，同比添加52.3%；海外及港澳台事务营收50.7亿元，同比添加375.2%，收入占比达38.9%。其间，东南亚商场营收24.0亿元，在海外及港澳台收入中占比47.4%，同比添加619.1%，是四大海外及港澳台区域中收入占比最高以及事务增速最快的区域。

可以向商场交出如此优异的答卷的背面是泡泡玛特的中心竞赛力IP运营，2024年，旗舰IP“Labubu”引领的THE MONSTERS系列收入飙升至30.41亿元，同比添加726.6%；MOLLY、SKULLPANDA等经典IP收入均超10亿元，新锐IP“CRYBABY”更以1537.2%的增速成为黑马。

更需求注意的是泡泡玛特的途径方面，泡泡玛特经过“线下体会+线上触达”双轮驱动添加。我国内地新增38家门店至401家，机器人商铺达2300间；线上途径中，抖音渠道收入添加112.2%，海外电商体现更为微弱——官网收入添加1246.2%，TikTok渠道收入暴升5779.8%。

盲盒方法出圈下

高管仍旧大规划减持

国内环绕IP消费、衍生品消费的国货品牌不少，但在品牌引领、出海等归纳范畴体现相同杰出的公司并不多，而泡泡玛特之所以可以“出圈”，盲盒，这一让泡泡玛特赚得盆满钵满的商业方法则是不得不提。

泡泡玛特首要经过“盲盒”的方法出售其IP产品。在泡泡玛特的盲盒中，除了包括一整套系列的玩偶外，还藏有数量极为稀疏的躲藏款。值得注意的是，这些躲藏款的价值往往远超原价，例如原价69元的“敖丙版哪吒”躲藏款，在二手商场上价格现已飙升至330元，涨幅达到了惊人的378.26%。

这种以极低概率获取高价值产品的方法，正是利用了顾客的好奇心和赌命运的心思，重复影响他们作出消费决议计划，有些乃至形成了所谓的“开盲成瘾”，与博彩心思类似，特别对未成年人影响明显。

不过，在生意有竞赛壁垒，成绩增速也很猛的情况下，但其高管却早已减持，泡泡玛特大股东GWF Holding Limited于上一年10月24日以每股平均价71.98港元减持1085万股，涉资约7.81亿港元。

同日，Pop Mart Hehuo Holding Limited减持1085万股，涉资相同约7.81亿港元。公告显现，GWF Holding由瑞银信任英属维尔京群岛有限公司UBS Trustees (B.V.I.) Ltd.全资具有，Pop Mart Hehuo Holding Limited则由王宁持股40.96%。而UBS Trustees (B.V.I.) Limited的终究获益人为泡泡玛特的创始人王宁。依据终究获益人核算，经过上述两家公司，王宁完结2170万股的减持，触及资金约15.62亿港元（约合人民币14.32亿元）。公司首席运营官司德也独自减持210万股，完结套现1.51亿港元（约合人民币1.39亿元）。

此外，在跨界的过程中，泡泡玛特盲盒还存在产品瑕疵、退换货困难等问题。在黑猫投诉渠道，也能看到很多关于泡泡玛特的消费投诉。以LABUBU新年期间补货的搪胶娃娃中，许多顾客反映买到的玩偶需求自行进行“正骨”和整形才干康复应有的形状。这些品控危机不只损害了顾客的购买体会，也对泡泡玛特的品牌形象造成了必定冲击。

职业利好下入局者很多

需求指出的是，站在潮玩企业背面的是千亿蓝海商场，与其他寻求性价比消费不同，年青人愿意为潮玩付出高额费用，以满意本身情感寄予、交际钱银和保藏趣味等多重需求，这也意味着，潮玩品牌的生意赢利丰盛，自然而然会引起更多的公司入局和加码。

曩昔一年，以TOP TOY为代表的潮玩企业敏捷扩张。名创优品发表数据显现，TOP TOY已有238家门店。从2024年上半年开端，TOP TOY开店提速，前三季度净添加86家门店，超越2023年全年开店数。

TOP TOY建立于2020年，正值泡泡玛特上市，潮玩赛道如火如荼。若仅从开店数量来比照，建立10年的泡泡玛特，现在门店规划也不过400余家。

《我国潮玩与动漫工业开展陈述（2024）》数据显现，2023年我国潮玩工业总价值已达到约600亿元，且估计至2026年将攀升至1101亿元，年均增速超越20%。

“近期泡泡玛特股价的上涨受到了方针利好的推进，方针层面临新消费范畴的注重和支撑。泡泡玛特作为IP产品商场的领军企业，有望获益于这一方针利好，进一步拓宽其商场空间。”有职业人士对记者表明，尽管从职业视点有许多利好，但也要看到，让其出圈的“盲盒”现在却成为其最大的不确定要素，当时盲盒过设定未成年人出售盲盒等准则等手法引导理性消费，无疑削弱了盲盒的“赌性”魅力。这一改变直接影响了顾客的购买愿望，进而对泡泡玛特的成绩构成潜在要挟。

2023年，国家商场监管总局曾印发《盲盒运营行为规范指引（试行）》，其间第二十三条就明确规定，“盲盒运营者不得向未满8周岁未成年人出售盲盒。向8周岁及以上未成年人出售盲盒产品，应当依法承认已获得相关监护人的赞同。盲盒运营者应当以明显方法提示8周岁及以上未成年人购买盲盒需获得相关监护人赞同。”

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